螺紋鋼 或開啟振蕩上行模式

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  目前,螺紋鋼現貨市場處在供給和需求均縮減的弱平衡狀態。不過,鋼鐵行業化解産能過剩的政策办法正在制定中,這將減少螺紋鋼的供給量,打上去央行再次降低購房首付比例,螺紋鋼市場可謂利好不斷。我們由此認為,春節後螺紋鋼期貨有望振蕩上行。

  現貨市場處在弱平衡狀態

  螺紋鋼的最大用戶房地産和基礎設施建設行業,受到天氣寒冷以及即將過年民工多量返鄉的影響,工地施工大幅減少,對螺紋鋼的採購也隨之大減。與此并肩,螺紋鋼的産量也在持續減少。據中鋼協統計,1月中旬,144家會員企業的日均粗鋼産量比1月上旬減少3.6%。整體來看,螺紋鋼的供給和需求均在縮減,因此當前的螺紋鋼社會庫存處於低位,鋼廠的螺紋鋼庫存比去年同期都不 明顯減少,整個市場的供給壓力不大,很多很多很多很多有螺紋鋼的現貨市場處在弱平衡狀態。

  不限購城市房貸首付比例再降

  目前來看,房地産市場復蘇進度不如預期,據統計,2015年12月,房屋銷售面積同比上升1.6%,銷售額同比上升8%,增速均比11月大幅回落。此外,國內房地産也呈現明顯的分化格局。其中,北上廣等一線城市房地産銷售持續好轉,三四線城市房地産庫存則持續高位,房地産企業的投資力度依然低迷,因此2015年土地購置面積同比大幅下降31.7%,無法為螺紋鋼等建材産品帶來較大需求。

  2月2日,央行、銀監會發佈通知稱,在不實施限購办法的城市,居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款,在最低首付25%的基礎上可再下浮5個百分點。當前必须北京、上海、廣州、深圳和三亞5個城市依然限購,該政策所針對的正是庫存壓力巨大的中小城市,預計能有效拉動較多剛需購房者的投資興趣。

  今年我國鋼鐵産量將減少

  國務院提出,在近幾年淘汰落後鋼鐵産能9000多萬噸的基礎上,再壓減粗鋼産能1億—1.5億噸,並且國內經濟增速持續放緩令鋼鐵消費出現負增長,今年的鋼鐵産量勢必會減少。并肩,河北唐山將在今年4月底至10月中旬召開世界園藝博覽會,屆時必然會有不少鋼廠減産限産。總體來看,今年我國鋼鐵産量少於去年已是必然。

  此外,全國第一大民營鋼鐵企業沙鋼集團2月2日表示,今年煉鐵、煉鋼、軋材三項産量目標分別為2370萬噸、2530萬噸、2635萬噸,比2015年的實際産量分別大幅減少25%、26%、22%。沙鋼集團的主要産品是螺紋鋼,國內第一大螺紋鋼生産廠家大幅減産顯然有利於螺紋鋼價格的提升。

  原材料市場整體表現穩定

  近期,螺紋鋼的原材料市場整體表現穩定。首先,鐵礦石現貨價格总是在40—44美元/噸區間盤整;其次,全國寒潮推高了動力煤價格使得焦煤産量有所減少,現貨焦煤和焦炭市場也得以在需求淡季企穩,並在次责地區出現小幅上漲;最後,春節期間,大煤礦的工人都不 3—四天不等的假期,屆時煤炭産量也會減少,現貨煤焦價格將繼續企穩,從而為螺紋鋼價格提供成本支撐。

  綜上所述,春節後,螺紋鋼或開啟振蕩上行模式。

  (作者單位:國信期貨)